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印染龙头调结构应对涨价

印染龙头调结构应对涨价

考虑到环保更趋严厉,修订后的河南军海脑病医院挂号《环境保护法》将于2015年1月1日正式生效,治污成绩也将成为地方官员的考核指标之一,但染料短期供给仍趋紧张。下游需求方面,出口是弱复苏,内需乏力,但总的纺织服装需求绝对数量仍保持增长,对染料的刚需依然存在。因此,短期来看,染料后市价格仍有上涨可能。

自2013年初以来,印染业上游染料涨价明显,当前活性染料市价55000元/吨左右,分散染料44000元/吨左右,整体较2013年全年均价涨幅在50%以上。染料价格上涨的动因主要在于供给端变化:(1)国内环保政策执行力度持续加大,一些小的染料厂被限产或是关停,包括上游原料H酸在内,染料及相关中间体供应趋紧;(2)行业龙头和解共赢,染料供给格局也愈加集中,话语权增强。

在印染业环节,中小印染企业遭淘汰,行业集中度提升,龙头订单饱满的逻郑州军海脑科医院网站辑在美欣达[0.59%资金研报]、华纺股份[0.23%资金研报]、航民股份[青少年癫痫病的症状0.92%资金研报]、浙江富润[0.36%资金研报]等公司身上已经体现。这些注重结构调整、不断提高产品附加值的印染龙头仍可消化染料价格的上涨,且未来印染龙头话语权也将逐渐增强。

在印染业个股上,建议投资者关注航民股份。该公司一直进行结构升级,订单饱满,龙头优势延续。而且,公司业绩及管理稳健,报表质量优秀,目前股价处于估值低位。公司在2013年继发性癫痫的护理报中披露,将与浙江省第七地质大队深化合作,探索收购部分矿产资源,股价存在催化剂。我们暂时维持航民股份的“谨慎推荐”评级。